Boletim Focus indica queda na estimativa de alta do PIB para 2026

Segundo o novo relatório do Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (24), analistas do mercado financeiro reduziram a estimativa para o crescimento da economia brasileira em 2026 de 1,98% para 1,95%, indicando um ritmo de atividade mais contido para o período.

Essa foi a única revisão negativa entre os principais indicadores para 2026. Em contrapartida, a projeção do Produto Interno Bruto (PIB) para 2028 avançou de 1,89% para 1,98%, sinalizando maior otimismo para o médio prazo. A estimativa de alta do PIB para 2027 permaneceu inalterada em 1,5%.

Inflação e meta oficial

A previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 manteve-se em 5,02%. Para 2027, houve um ligeiro ajuste para cima, passando de 4,24% para 4,25%, enquanto a estimativa para 2028 foi fixada em 3,8%.

No mês de julho, o IPCA registrou desaceleração pelo quarto mês consecutivo ao marcar 0,07%, de acordo com o IBGE. Com isso, a inflação acumulada em 12 meses ficou em 4,44%, retornando ao intervalo da meta contínua definida em 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.

Taxa Selic e câmbio

A projeção para a taxa básica de juros (Selic) permaneceu estável em 13,75% ao ano para o fim de 2026. As estimativas para os anos seguintes continuam em 12% em 2027 e 10,5% em 2028, demonstrando a manutenção do aperto monetário do Copom para refrear a inflação.

No mercado de câmbio, a cotação do dólar permaneceu projetada em R$ 5,20 para o encerramento de 2026. A previsão para 2027 subiu levemente de R$ 5,29 para R$ 5,30, mesmo patamar estimado para 2028.

Resumo das projeções do mercado

Projeções para 2026:

• IPCA: mantido em 5,02%
• PIB: reduzido de 1,98% para 1,95%
• Câmbio: mantido em R$ 5,20
• Selic: mantida em 13,75%

Projeções para 2027:

• IPCA: subiu de 4,24% para 4,25%
• PIB: mantido em 1,50%
• Câmbio: subiu de R$ 5,29 para R$ 5,30
• Selic: mantida em 12,00%

Projeções para 2028:

• IPCA: mantido em 3,80%
• PIB: subiu de 1,89% para 1,98%
• Câmbio: mantido em R$ 5,30
• Selic: mantida em 10,50%